投資家の投資リスクに対する選好特性のことであり、投資によっての効用が期待収益とリスクとに依存するものとした時に、期待収益が一定にあった場合には、極力リスクの小さい投資機会を選択するような投資家の特性のことを危険回避的といい、危険の大きさにかかわりなく、より期待収益が見込める投資機会を選択する投資家の特性のことを危険中立的という。
また、より危険が大きくても一段と期待収益の大きい投資機会を選択する投資家の特性のことを危険愛好的といわれています。
